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辽宁能源(600758):北京金开房地产土地资产评估有限公司关于辽宁能源发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请文件的第二轮审核问询函的回复

时间: 2023-09-28 来源:新闻中心

  辽宁能源(600758):北京金开房地产土地资产评估有限公司关于辽宁能源发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请文件的第二轮审核问询函的回复

  原标题:辽宁能源:北京金开房地产土地资产评估有限公司关于辽宁能源发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请文件的第二轮审核问询函的回复

  北京金开房地产土地资产评估有限公司接受委托,担任辽宁能源煤电产业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的评估机构,现就贵所于 2023年 8月 14日下发的《关于辽宁能源煤电产业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请文件的第二轮审核问询函》(上证上审(并购重组)〔2023〕39号)(以下简称“《第二轮审核问询函》”),提及的需评估机构核实的相关事项进行了认真研究及落实,并按照《审核问询函》要求对所涉及的问题进行了回复,现提交贵所,请予审核。

  1、如无特殊说明,本回复中使用的简称或名词释义与《辽宁能源煤电产业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称“《重组报告书》”)一致。

  首轮回复显示,(1)6家已运营发电公司(开原辽能风力发电有限公司、昌图辽能协鑫风力发电有限公司、彰武辽能光伏发电有限公司、辽宁能源(北票)光伏发电有限公司、法库东方风力发电有限公司、大连东方风力发电有限公司)以资产基础法作为评估结果,资产基础法评估值均高于收益法评估值;(2)2022年开原辽能风力发电有限公司机器设备发生减值损失 1,675.27万元。

  请公司说明:(1)开原辽能风力发电有限公司计提资产减值损失的具体情况,依据及减值充分性;标的资产其他子公司报告期内是否计提资产减值损失,未计提原因及合理性,是否存在减值风险及依据;

  (2)结合 6家公司的主要资产结构、收益法估值低于资产基础法估值以及重置成本的依据及可实现性等,具体分析相关公司减值的依据和充分性、以及未发生减值的原因和合理性;

  (3)表格列示 6家公司收益法评估的预测收入、成本、毛利率、净利润等关键指标情况,各指标的确定依据及合理性;结合报告期内的业务发展和业绩变动、预测期各指标与报告期内的对比情况,分析 6家公司收益法估值的合理性; (4)结合前述情况,分析 6家公司资产减值的充分性,采用资产基础法估值结果作为定价依据的合理性以及作价公允性。

  一、开原辽能风力发电有限公司计提资产减值损失的具体情况,依据及减值充分性;标的资产其他子公司报告期内是否计提资产减值损失,未计提原因及合理性,是否存在减值风险及依据;

  (一)开原辽能风力发电有限公司计提资产减值损失的具体情况,依据及减值充分性

  报告期各期末,清能集团对固定资产减值迹象进行判断。2022年度,经判断子公司开原风电机器设备出现减值迹象,清能集团对其进行减值测试,并根据金开评估出具《开原辽能风力发电有限公司减值测试涉及的资产组可回收价值评估项目资产报告》,估计其可收回金额,依据评估结果对开原风电场机器设备计提减值准备1,675.27万元,减值原因主要系开原风电场机器设备采购价格较高,而近年来风电机组建造成本及采购报价持续走低,风电场机器设备重置价较购置时账面值有较大减值,其跌幅高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌所致。

  2022年度,标的公司以2022年9月30日为基准日,聘请评估机构对开原辽能风电进行资产减值测试,依据《开原辽能风力发电有限公司减值测试涉及的资产组可回收价值评估项目资产评估说明(金开评报字〔2022〕第041号)》评估报告计提资产减值损失。

  2023年1-3月,标的公司以2023年3月31日为基准日,聘请评估机构对开原辽能风电进行资产减值测试,依据《开原辽能风力发电有限公司减值测试涉及的资产组可回收价值评估项目资产评估说明(金开评报字〔2023〕第057号)》评估3、计提资产减值损失的充分性

  标的公司以其产生的现金流入独立于其他资产或者资产组产生的现金流入为基础划分资产组,可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。具体的资产组及可收回金额情况如下:

  (二)标的资产其他子公司报告期内是否计提资产减值损失,未计提原因及合理性,是否存在减值风险及依据。

  标的资产其他子公司报告期内,除海城燃气在2022年度计提366.35万元资产减值,其他子公司均未计提资产减值。

  资产的市价当期大幅度下跌,其跌 幅明显高于因时间的推移或者正常 使用而预计的下跌

  公司固定资产均处于正常 使用状态,其资产的市价 不存在大幅度下跌的情形

  企业经营所处的经济、技术或者法 律等环境以及资产所处的市场在当 期或者将在近期发生重大变化,从 而对企业产生不利影响

  公司经营所处的经济、技 术或者法律等环境以及资 产所处的市场在当期或者 近期无重大变化

  市场利率或者其他市场投资报酬率 在当期已经提高,从而影响企业计 算资产预计未来现金流量现值的折 现率,导致资产可收回金额大幅度 降低

  企业内部报告的证据表明资产的经 济绩效已经低于或者将低于预期, 如资产所创造的净现金流量或者实 现的营业利润(或者亏损)远远低 于(或者高于)预计金额等

  公司经营业绩比较稳定, 不存在净现金流量或者实 现的营业利润远远低于预 计金额的情形

  标的公司其他子公司依据企业会计准则-资产减值进行判断,同时根据评估机构的评估结果,分析资产组的可收回金额与账面价值,对于可收回金额低于账面价值的计提资产减值准备,对于可收回金额高于账面价值的不计提资产减值准备。

  二、结合6家公司的主要资产结构、收益法估值低于资产基础法估值以及重置成本的依据及可实现性等,具体分析相关公司减值的依据和充分性、以及未发生减值的原因和合理性;

  6家公司的非流动资产占总资产的比例范围为15%至66%,非流动资产主要为风电机组、升压站等固定资产和土地使用权、使用权资产等资产。由于以下原因,其评估结果相对审慎,导致收益法评估值与资产基础法评估值存在一定差异。

  1、风力、光伏发电行业具有重资产投入的属性,目前收益法评估结果相对审慎保守。由于上述公司近几年存在上网电量波动、受冻雨、龙卷风等极端天气影响,导致收益法评估结果相对审慎保守,收益法估值偏低。根据截至2023年6月30日财务报表,子公司2023年1-6月业绩完成情况如下:

  2、应收补贴款回款周期长,导致收益法中应收账款作为营运在资金测算中参与现金流折现,小于资产基础法中应收账款账面价值。随着未来可再生能源发电补贴发放周期缩短,相关主体的收益法评估结果将有一定程度的提高,目前收益法评估结果相对审慎保守。

  根据2023年6月28日《财政部关于下达2023年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》(财建〔2023〕118号),有关事项通知如下:请严格按照预算管理要求,尽快将补贴资金拨付至电网企业或公共可再生能源独立电力系统项目企业,公共可再生能源独立电力系统项目应优先足额拨付至2022年底。根据财务部总体要求,预计未来可再生能源发电补贴发放时间将有所缩短。

  3、本次评估对于风电子公司的经营年限按照20年(即《电力业务许可证》有效期)进行测算。风电场的实际经营期限存在超过20年的可能性,参考已成功申请延期的大连东方及法库东方风电场《电力业务许可证》,风机服役期限已超过20年。出于谨慎原则,收益法评估过程未考虑超过20年经营期限后的经济流入,评估结果相对审慎。《风电场改造升级和退役管理办法》中规定“并网运行达到设计使用年限的风电场应当退役,经安全运行评估,符合安全运行条件可以继续运营”,近期辽宁省内其他能源电厂准予延长服役期限的案例如下:

  济影响,基准日后贷款市场报价利率LPR呈现 少于预期。 合6家公司的主要资产结构、收益法估值低于 据及可实现性等,具体分析相关公司减值的 原因和合理性 基础法高于收益法评估结果的六家子公司,标 行减值测试并出具了减值测试报告,具体情况

  《彰武辽能光伏发电有限公司减值测试涉及的资产 组可回收价值评估项目资产评估报告》(金开评报字 〔2023〕第067号)

  《辽宁能源(北票)光伏发电有限公司减值测试涉及 的资产组可回收价值评估项目资产评估报告》(金开

  《开原辽能风力发电有限公司减值测试涉及的资产 组可回收价值评估项目资产评估报告》(金开评报字 〔2023〕第057号)

  《昌图辽能协鑫风力发电有限公司减值测试涉及的 资产组可回收价值评估项目资产评估报告》(金开评 报字〔2023〕第058号)

  《法库东方风力发电有限公司减值测试 涉及的资产组可回收价值评估项目 资产评估报告》(金开评报字〔2023〕第069号)

  《大连东方风力发电有限公司减值测试 涉及的资产组可回收价值评估项目 资产评估报告》(金开评报字〔2023〕第070号)

  在对上述子公司进行股权价值评估时,其收益法评估结果低于其净资产账面价值;但在对相应资产组进行减值测试评估时,其可收回金额高于其账面价值,原因主要系两者方法不同导致的各参数选取不同,部分子公司存在股东全部权益收益法评估结果较低但资产组不存在减值具备合理性。

  重置成本取值依据符合有关部门最新颁布的标准;综合成新率的计算符合实际,对建筑物、设备进行必要的实地测量、物理测验;寿命期的测算通过对实际数据的分析得出,重置成本具有合理性和准确性。资产的重置成本已反映出市场上的真实成本水平,重置成本具有可实现性。

  (1)根据金开评估出具的标的公司评估报告,以2022年9月30日为评估基准日,开原辽能资产基础法评估值为9,019.12万元、收益法结果为5,911.15万元、资产基础法与收益法评估结果的差异为3,107.97万元,主要为以下两个原因: ①开原辽能流动资产中应收账款账面金额2,250.75万元、为应收国网公司的绿电补助电费,绿电补助电费回收账期约为3年,开原辽能折现率为7.23%,3年期折现系数为0.8110,经分析应收账款绿电补助折现现值为2,250.75×0.8110= 1,825.47万元,经分析测算差异约为425.28万元。

  ②本次评估对于开原辽能的经营年限按照20年(即《电力业务许可证》有效期)进行测算。基于谨慎原则,收益法评估过程未考虑超过20年经营期限后的经济流入。参考核电、风电均有机组延长服役情形,假设风机延长服役5年,依据评估预测最后一个完整年度2031年企业自由现金流为1,259.06万元,第10期-14期折现系数合计为2.1741,收益现值将增加=1,259.06×2.1741=2,737.29万元。

  (2)评估机构以2023年3月31日为基准日对开原辽能固定资产组进行减值测试,依据《开原辽能风力发电有限公司减值测试涉及的资产组可回收价值评估项目资产评估报告》(金开评报字〔2023〕第057号)》(评估对象为24台风机、附属资产及土地),开原辽能资产组采用未来现金流量现值测算于评估基准日的市场价值为人民币11,263.89万元高于2023年3月31日资产组账面价值10,980.20万2、昌图协鑫

  (1)根据金开评估出具的标的公司评估报告,以2022年9月30日为评估基准日,昌图协鑫资产基础法评估值为18,997.22万元、收益法结果为17,938.37万元、资产基础法与收益法评估结果的差异为1,058万元,主要为以下两个原因: ①昌图协鑫流动资产中应收账款账面金额4,185.25万元、为应收国网公司的绿电补助电费,绿电补助电费回收账期约为3年,昌图协鑫折现率为7.19%,3年期折现系数为0.8119,经分析应收账款绿电补助折现现值为4,185.25×0.8119= 3,457.65万元,经分析测算差异约为727.59万元。

  ②本次评估对于昌图协鑫的经营年限按照20年(即《电力业务许可证》有效期)进行测算。基于谨慎原则,收益法评估过程未考虑超过20年经营期限后的经济流入。参考核电、风电均有机组延长服役情形,假设风机延长服役1年,依据评估预测最后一个完整年度2026年企业自由现金流为1,734.04万元,6年期折现系数为0.6592,收益现值将增加=1,734.04×0.6592= 1,143.14万元。

  (2)评估机构以2023年3月31日为基准日对昌图协鑫固定资产组进行减值测试,依据《昌图辽能协鑫风力发电有限公司减值测试涉及的资产组可回收价值评估项目资产评估报告(金开评报字〔2023〕第058号)》,昌图协鑫资产组采用未来现金流量现值测算于评估基准日的市场价值为人民币9,567.26万元高于2023年3月31日资产组账面价值9,327.44万元,高于账面价值239万元,故未计提固定资产组减值。

  估出具的标的公司评 法评估值为3,862.3 估结果的差异为1,6 资产中应收账款账 费回收账期约为6 分析应收账款绿 测算差异约为1,074 武辽能的经营年限 慎原则,收益法评 风电均有机组延长 ,故收益法估值低 2023年3月31日为基 光伏发电有限公司 开评报字〔2023〕 评估基准日的市场 价值5.974.72万元,

  估报告,以2022年9 万元、收益法评估 82.49万元,主要原 金额3,022.56万元, ,彰武辽能折现率 补助折现现值为3 .82万元。 照20年(即《电力 过程未考虑超过20 役情形,且现行的 资产基础法估值不 日,对彰武辽能固 值测试涉及的资产 058号)》,彰武 值为人民币6,058.7 高于账面价值83.99

  估出具的标的公司 础法评估值为8,925. 评估结果的差异为2, 240,421平方米,评 资产按报废资产回 估增值的影响,收 2023年3月31日为基 源(北票)光伏发电 估报告(金开评报 现值测算于评估基 账面价值5,704.53

  估报告,以2022年9 8万元、收益法评估 940.35万元,主要原 增值3,552.15万元 ,故未考虑划拨土 法将高于资产基础 准日,对北票光伏固 限公司减值测试涉 〔2023〕第066号) 日的市场价值为6, 元,高于账面价值7

  (1)根据金开评估出具的标的公司评估报告,以2022年9月30日为评估基准日,参股公司法库东方资产基础法评估值为3,263.71万元、收益法评估值为2,627.95万元、资产基础法与收益法评估结果的差异635.76万元,主要为划拨国有土地使用权及设备类资产评估增值。

  ①划拨国有土地使用权一宗,土地面积为24,284.00平方米,无账面价值,评估增值403.11万元。

  ②设备类资产评估增值原因为参股公司的风机为2001年建造,截至评估基准日,主要设备已全额计提折旧,账面价值为会计净残值,评估以资产耐用年限进行对应评估,造成评估增值。

  估值差异主要原因为划拨土地评估增值,且收益法中到期回收的固定资产中未考虑划拨土地影响。如不考虑划拨土地评估增值的影响,收益法评估结果与资产基础法评估结果接近。

  同时,本次评估对于风电子公司的经营年限按照(即《电力业务许可证》有效期)进行测算。风电场的实际经营期限存在超过《电力业务许可证》有效期的可能性,收益法评估过程未考虑超过经营期限后的经济流入。收益法结果相对审慎保守。

  (2)评估机构以2023年3月31日为基准日,对法库东方电力固定资产组进行减值测试,依据《法库东方风力发电有限公司减值测试涉及的资产组可回收价值评估项目资产评估报告(金开评报字〔2023〕第069号)》,法库东方电力资产组采用未来现金流量现值测算于评估基准日的市场价值808.62万元,相较2023年3月31日资产组账面价值373.23万元,高于账面价值435万元,故未计提固定资产组减值。

  ①设备类资产评估增值原因为参股公司的风机为2001年建造,截至评估基准日,主要设备已全额计提折旧,账面价值为会计净残值,本次评估以资产耐用年限进行对应评估,导致评估增值。

  ②本次收益法评估对于风电子公司的经营年限按照(即《电力业务许可证》有效期)进行测算,标的公司预测材料及修理费时基于风机可持续使用状态下进行预测,预测期每年材料及修理费预测211.25万元,基于预测期对风机的维护情况,大连风电场的实际经营期限存在超过《电力业务许可证》有效期的可能性,收益法评估过程未考虑超过经营期限后的经济流入。收益法结果相对审慎保守。

  (2)评估机构以2023年3月31日为基准日,对大连东方电力固定资产组进行减值测试,依据《大连东方风力发电有限公司减值测试涉及的资产组可回收价值评估项目资产评估报告》(金开评报字〔2023〕第070号》,大连东方电力资产组采用未来现金流量现值测算于评估基准日的市场价值423.75万元,相较2023年3月31日资产组账面价值406.36万元,高于账面价值,故未计提固定资产组减值。

  根据金开评估出具的《关于初步评估结果情况的说明》,以 2023年 3月 31日为基准日进行加期评估,出于谨慎性原则考虑,将上述 6家公司的估值结论选择从资产基础法调整为收益法进行测算,初步结论标的公司的评估值约为 188,682.00万元,高于标的公司以 2022年 9月 30日为基准日的评估值 181,742.85万元,即综合考虑风电项目新政策的变化、融资成本的下降、经营状况好于预期等因素的影响,以 2022年9月 30日为基准日的评估结论是相对审慎保守。

  三、表格列示 6家公司收益法评估的预测收入、成本、毛利率、净利润等关键指标情况,各指标的确定依据及合理性;结合报告期内的业务发展和业绩性

  6,574.60MW?h,预测期上网电量参照2019年-2022年9月的历史数据预测为6,218.00 MW?h,微低于5年期平均水平5%,预测数据相对审慎保守。

  通过对比历史数据与预测期数据分析,营业收入历史5年评估水平为3,270.41万元,预测期营业收入中A.售电、B.辅助服务费及C.补贴电价三部分组成,其中: A.售电价格=上网电量×电价

  (根据《辽宁省物价局关于合理调整电价结构有关事项的通知》(辽价发(2017)57号)文件:“自2017年7月1日起,我省统调燃煤发电机组上网标杆电价提高每千瓦时0.0064元(含税,下同),调整后我省燃煤机组标杆上网电价为每千瓦时0.3749元(含脱硫、脱硝、除尘)。” 因此确定风电场未来收益期内基数上网电量执行燃煤机组标杆上网电量每千瓦时0.3749元),与历史期保持一致。

  两个细则考核为国网公司对已运营风场的考核,本次评估按前3年占上网电量比例的进行预测;

  网间辅助服务补偿经分析2019年-2021年的网间辅助服务补偿历史数据,历史水平约为0.036元/千瓦时,2022年底由于整体经济因素影响,2022年1-9月份网间辅助服务补偿上升到0.046元/千瓦时,基于整体经济影响,网间辅助服务补偿在2022年呈不断增长状态,标的公司处于谨慎原则,同时参考其他风场(阜新泰合约0.06元/千瓦时、朝阳万家约0.05元/千瓦时),预测网间辅助服务补偿为0.07元/千瓦时,微高于历史同期水平,预测数据相对审慎保守。

  可再生能源补贴为批复电价减去燃煤机组标杆上网电价,开原辽能批复电价为0.61元/kwh(含税),可再生能源补贴为0.2351元/kwh(含税),因此风电场预测期内可再生能源补贴为0.2351元/kwh(含税)。

  根据《关于有关事项的补充通知》(财建〔2020〕426号),风电一类、二类、三类、四类资源区项目全生命周期合理利用小时数分别为48,000小时、44,000小时、40,000小时和36,000小时。被评估单位运营的开原辽能属于四类资源区,全生命周期合理利用小时数为36,000小时,截至评估基准日2022年9月30日,已获得补贴小时数16,967.27小时,预测年度按年理论发电利用小时确定年补贴小时,直至电站运营寿命内补贴小时数为12,805.42小时,累计补贴小时数未超过36,000小时。

  通过对比历史数据与预测期数据分析,营业成本历史5年平均水平为2,797.90万元,预测期2023年、2024年分别为2,625.64万元、2,695.52万元,低于平均水平172万元、102万元,主要原因系该公司的风机资产于2020年进行大规模修理,物料消耗及修理费用较上年较高。基于上述原因导致预测期数据较低于5年期平均水平6%、3%,属于合理预测。

  2023年1-6月上网电量占预测期2023年全年的60%,好于预测期水平。

  2023年1-6月营业收入占预测期2023年全年的56%,好于预测期水平。

  2023年1-6月营业成本占预测期2023年全年的46%,好于预测期水平。

  2023年1-6月毛利率为26.12%,好于历史平均水平、好于预测期水平。

  5,747.80MW?h,预测期上网电量参照2019年-2022年9月的历史数据预测为5,525.00MW?h,微低于5年期平均水平4%,预测数据相对审慎保守。

  通过对比历史数据与预测期数据分析,营业收入历史5年评估水平为2,854.55万元,预测期营业收入由A.售电、B.辅助服务费及C.补贴电价三部分组成,其中: A. 售电收入=上网电量×电价

  (根据《辽宁省物价局关于合理调整电价结构有关事项的通知》(辽价发(2017)57号)文件:“自2017年7月1日起,我省统调燃煤发电机组上网标杆电价提高每千瓦时0.0064元(含税,下同),调整后我省燃煤机组标杆上网电价为每千瓦时0.3749元(含脱硫、脱硝、除尘)。” 因此确定风电场未来收益期内基数上网电量执行燃煤机组标杆上网电量每千瓦时0.3749元),与历史期保持一致。

  两个细则考核为国网公司对已运营风场的考核,本次评估按前3年占上网电量比例的进行预测;

  网间辅助服务补偿经分析2019年-2021年的网间辅助服务补偿历史数据,历史水平约为0.036元/千瓦时,2022年底由于整体经济因素影响,2022年1-9月份网间辅助服务补偿上升到0.045元/千瓦时,基于整体经济影响,网间辅助服务补偿在2022年呈不断增长状态,标的公司处于谨慎原则,同时参考其他风场(阜新泰合约0.06元/千瓦时、朝阳万家约0.05元/千瓦时),预测网间辅助服务补偿为0.07元/千瓦时,微高于历史同期水平,预测数据相对审慎保守。

  可再生能源补贴为批复电价减去燃煤机组标杆上网电价,昌图协鑫批复电价为0.61元/kwh(含税),可再生能源补贴为0.2351元/kwh(含税),因此风电场未来收益期内可再生能源补贴为0.2351元/kwh(含税)。

  根据《关于有关事项的补充通知》(财建〔2020〕426号),风电一类、二类、三类、四类资源区项目全生命周期合理利用小时数分别为48,000小时、44,000小时、40,000小时和36,000小时。被评估单位运营的昌图协鑫属于四类资源区,全生命周期合理利用小时数为36000小时,截止至基准日,已获得补贴小时数18,168.28小时,预测年度按年理论发电利用小时确定年补贴小时,直至电站运营寿命内补贴小时数5,616.92小时,累计补贴小时数未超过36,000小时。

  通过对比历史数据与预测期数据分析,营业成本历史5年平均水平为2,359.14万元,预测期2023年2,435.20万元,高于平均水平76万元,主要原因系历史年度根据辽能风电的统一分配,昌图协鑫共计14人同时为昌图协鑫及康平在建项目进行工作,故辽能风电对昌图协鑫为康平项目工作的人员进行工资分配,分配期间至项目完工。本次评估预测2023年6月末后相关员工将回归原公司,基于上述原因导致预测期数据较高于5年期平均水平3%,属于合理预测。

  2023年1-6月上网电量占预测期2023年全年的60%,好于预测期水平。

  2023年1-6月营业收入占预测期2023年全年的64%,好于预测期水平。

  2023年1-6月营业成本占预测期2023年全年的52%,略高于预测期水平。

  通过对比历史数据与预测期数据分析,上网电量历史5年平均水平为1,362.60 MW?h,预测期上网电量参照2019年-2022年9月的历史数据预测为1,336.00 -1,033.00MW?h之间,预测期最高年度为2024年,微低于5年期平均水平2%,预测数据相对审慎保守。

  通过对比历史数据与预测期数据分析,营业收入历史5年平均水平为970.68万元,预测期营业收入为售电价格=上网电量×电价

  彰武光伏2017年6月以前并网的4.56MW部分,上网电价按照每千瓦时0.88元(含税)执行,其中:补贴为每千瓦时0.5051元,基础电价每千瓦时0.3749元。

  2017年6月-12月并网的4.82MW部分,上网电价按照每千瓦时0.75元(含税)执行,其中:补贴为每千瓦时0.3751元,基础电价每千瓦时0.3749元。与历史期保持一致。

  通过对比历史数据与预测期数据分析,营业成本历史5年平均水平为501.14万元,预测期2023年449.07万元,高于平均水平52万元,主要原因为评估人员与被评估单位共同将历史年度营业成本进行分析,将每年的偶发影响因素剔除后预测未来年度营业成本,较客观体现营业成本实际情况,彰武光伏于2017年底建成,刚建成前几年财务将一次性成本计入2018年营业成本,基于上述原因导致预测期数据低于5年期平均水平,属于合理预测。

  2023年1-6月上网电量占预测期2023年全年的51%,与预测期水平基本一致。

  2023年1-6月营业收入占预测期2023年全年的51%,与预测期水平基本一致。

  2023年1-6月营业成本占预测期2023年全年的53%,与预测期水平基本一致。

  2023年1-6月净利润为116.79万元,高于历史平均水平,高于预测期水平。

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